No se puede negar que la inversión en bolsa es arriesgada. 

Cualquier inversión es arriesgada. 

De hecho, normalmente la rentabilidad está ligada al riesgo. 

Para obtener rentabilidades altas, hay que correr mucho riesgo y no saber gestionar ese riesgo elevado es lo que suele llevar a la ruina a muchos proyectos de traders o inversores.


Pero las estrategias con índices, ya lo sabes, minimizan ese riesgo.

Por dos motivos principales:

 1.- Diversificamos, es decir invertimos en un alto número de empresas.

 2.- Solo las mejores empresas permanecen en los índices y las peores salen fuera.


Pero además, hay que tener en cuenta el efecto interés compuesto, es decir,  rentabilidades pasadas se unen al dinero invertido para generar más rendimientos acumulados. 

Y este efecto en los índices se ve en los dividendos.


Los índices tradicionales, los que salen en la TV (IBEX 35, S&P500,...) siempre tienen los precios descontados los dividendos -se supone que se reparten entre los inversores-, pero existen otros índices, los índices con dividendos o TOTAL RETURN/NET RETURN que suponen que esos dividendos no se reparten, sino que se acumulan al capital generando nuevos beneficios. 

Mira estos gráficos:

 *En verde el índice con dividendos y en azul sin dividendos

El S&P 500

 Fíjate, que es el índice que menos reparto de dividendos tiene y aún así, en el largo plazo hay una diferencia significativa.

El EUROSTOXX 50

 Fíjate que aún sin estrategia, en los últimos 15 años, ha crecido un 89%, frente al 20% del índice sin dividendos. Aún habiendo comprado TODO en en el peor momento de la crisis, en torno al 2008, por el efecto de los dividendos, se acaba ganando dinero.

El IBEX 35

Vemos el IBEX, que desde sus inicios en 1992, y con los últimos años tan malos que ha tenido, se ha multiplicado su valor casi por 8. Y multiplica por 4 el rendimiento del IBEX sin dividendos.

A largo plazo, los índices con dividendos  son muy estables y es difícil perder dinero, aunque recuerda que siempre que hay beneficio es porque hay riesgo. 

Incluso sin una estrategia, solo por el efecto del interés compuesto (los dividendos) y la composición de los índices, éstos tienen un sesgo alcista. 

Evidentemente, comprando todo en un mal momento, las cosas se complican, pero con una estrategia de entrada periódica, minimizamos este riesgo.


Disculpa que interrumpa un instante tu lectura...pero tengo algo para ti...

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Pero, ¿Qué son los dividendos?

El dinero que pone cada inversor en la creación de una empresa, se divide en miles de partes iguales llamadas acciones. 

Así, por ejemplo, las típicas SA (sociedades anónimas) españolas se suelen componer de 60.000 acciones de valor 1€, ya que el capital mínimo que pide la ley para que se constituyan es de 60.000€.

 

Cada propietario tendrá un número de acciones y será propietario de un porcentaje de la empresa según el número de acciones que posea.

 

Cuando alguien crea una empresa, lo que espera es obtener unos beneficios. 

De estos beneficios, una parte se la queda la empresa, para reservas, inversiones futuras, etc. y otra parte se destina a pagar a sus accionistas. 

Así, por tanto, una empresa que cotiza en bolsa, tendrá dos modos de hacer ganar dinero a sus propietarios (accionistas):

 

1.- por la revalorización de la acción (la podrá vender por un precio más alto que la compró) 

2.- por  el pago regular de beneficios que son los llamados dividendos 

 

Es como cuando tienes un piso. 

 

Puedes ganar dinero porque el piso suba de precio o por el alquiler, si lo alquilas.

Pero si no destinas parte de ese alquiler a mejoras en la vivienda, o al menos a mantenimiento, con el paso del tiempo, la vivienda irá valiendo menos.


Los dividendos, entonces, son como el alquiler de un piso. Un ingreso recurrente.  

Del mismo modo, una empresa se valora en bolsa por los recursos que tiene entre otras muchas cosas, por lo que cuando una empresa paga dividendos, pierde dinero en caja y pierde valor

Y esto se suele reflejar en la bolsa, como menor cotización.

 

Es decir, por un lado tú como accionista, ganas dinero por recibir los dividendos, pero por otro lado, pierdes valor, por la pérdida de valor de la acción.

 

Los accionistas, así, podrán decidir, gastarse su dinero de dividendos o bien comprar más acciones de esa misma empresa. 

Si eliges la segunda opción, el siguiente pago de dividendos, será mayor, porque tendrás más acciones. 

 

Es la llamada REINVERSIÓN

¿Cuándo será interesante gastar el dinero de los dividendos (invertirlo por tu cuenta) y cuando reinvertirlo?

Las buenas empresas, son aquellas que generan con su actividad mucho valor (con sus inversiones hacen que la empresa gane más dinero), por lo que si no somos capaces por nuestra cuenta de generar más rentabilidad que la propia empresa, lo mejor es invertir en la propia empresa (comprar más acciones)

Por ejemplo, una empresa que cada año es capaz de mejorar sus beneficios un 10%.

Si somos accionistas, será deseable invertir en comprar más acciones de esa empresa, si nosotros no somos capaces de sacar un 10% de rentabilidad a los dividendos que hemos cobrado.




Fondos de acumulación Vs distribución


Los fondos de acumulación, lo que hacen es cobrar por nosotros esos dividendos y reinvertirlos en más acciones.

Si ese fondo tiene buenas empresas, será una buena idea.

Y además, es mejor que los dividendos los cobren los fondos en vez de nosotros, porque además de evitarnos trámites, los fondos pagan menos impuestos por esos beneficios y por tanto podrán comprar más acciones que nosotros por el mismo dividendo.

Así, en la fase de acumulación de capital, un inversor preferirá los fondos de acumulación para incrementar más rápidamente su valor y en la fase de recuperación de capital, los fondos de distribución (que pagan dividendos) le serán más interesantes, porque podrá recibir rentas periódicas, mientras mantiene su capital.

También en la fase de recuperación de capital, los fondos de acumulación, pueden ser interesantes, sacando cantidades "fijas". 

Por ejemplo, sacando un 5% del dinero acumulado en el fondo cada año.


Recuerda

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Manuel Veloso


Soy Manuel Veloso, y los últimos años me he dedicado al mundo de las finanzas y la inversión. 


Soy asesor financiero profesional certificado por la CNMV.


Cuando yo empecé, apenas se empezaba a atisbar que se podría invertir desde casa y a un solo click de ratón.


Internet, lo ha revolucionado todo.


Y ahora la inversión es asequible para todos desde cualquier lugar y a unos precios más que razonables.


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